Les journaux financiers font-il gagner en bourse ?

Beaucoup d’entre vous nous sondent en nous partageant des articles de revues économiques et financières, avec la certitude d’avoir flairé le bon plan.

Les journaux financiers font-il gagner en bourse ?

​Parfois, c'est un peu comme un "alors, qu'est-ce que vous attendez pour la partager?!"

Et bien des chercheurs anglais se sont demandé si ces articles permettaient justement de gagner en bourse, et les résultats de leur étude sont étonnants…

Avant toute chose, nous tenons à dire qu’une lecture régulière de la presse économique et financière permet de gagner en connaissances et d’être au courant de nombreux sujets et innovations.

Alors, est-ce que les journaux financier permettent vraiment de gagner en bourse ?

Pour le savoir, ces chercheurs ont analysé les articles du Wall Street Journal et de la communauté financière Seeking Alpha en attribuant des notes d’humeur aux mots qui les composaient, à savoir « positif », « neutre », « négatif ».

L’idée était de comparer les variations boursières au lendemain des articles « positifs ».

A première vue, il s’est avéré que plus les articles étaient positifs, plus la performance du lendemain était bonne.

Problème, cette performance était infime, et n’absorbait pas les frais relatifs aux opérations financières (courtage, droits de gardes et autres...).

En poussant l’étude sur un horizon plus lointain de 10 à 30 jours, l’étude a montré que l’impact à moyen terme était totalement nul.

Qui plus est, les chercheurs ont pu remonter jusqu’en 1930 grâce à l’antériorité des articles du New York Times et ont trouvé que lire le journal ne donnait un avantage compétitif pour investir en Bourse que dans les années 30 et 40. A compter des années 60, cet avantage n’existait plus.  Le fun fact est que de nombreux particuliers perpétuent ces vieux réflexes, et continuent d’acheter certaines valeurs après lecture d’articles « positifs », 62 ans plus tard, en 2022.

Et non, le passé ne préjuge (toujours) pas du futur!

Moralité, les articles de revues économiques et financières se basent sur un sentiment du passé qui ne reflète pas l’appréciation des cours futurs. Il n’y a donc rien de prédictif à lire des articles de presse, et le sentiment du marché aurait par ailleurs plus tendance à se refléter sur les réseaux sociaux de nos jours.

Néanmoins, cette vue du passé reste intéressante pour mieux connaître les entreprises, et comprendre l’économie. Mais pour prendre un pari sur une action futur, il reste nécessaire de s’appuyer sur d’autres sources d’informations et d’autres types d’analyses.

Lien vers l’étude : https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3842039

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