L’arbitrage est le fait de modifier pour un investisseur la répartition de ses actifs, et de son passif pour un emprunteur, en fonction des anticipations et des opportunités qui peuvent se présenter. Sur les marchés financiers, l’arbitrage est une opération effectuée en sens inverse sur deux marchés différents, deux produits ou également deux échéances du même produit. Ainsi, les arbitrages comptant terme consistent à profiter des anomalies de cotation entre l'écart réel et l'écart théorique, entre le marché au comptant et le marché à terme. Les arbitragistes qui interviennent le font souvent de manière massive. Les prix réels sont alors rapidement proches des prix théoriques et réduisent ainsi les opportunités d'arbitrage. La rapidité d'intervention des arbitragistes est donc déterminante.
L’arbitrage : illustration
L’arbitrage peut aussi s’illustrer par la vente d’un même actif financier mais sur deux marchés différents, entre lesquels une différence de prix permet un gain monétaire lors de la transaction. Le but de l’arbitrage étant bien sûr de se positionner sur des produits plus rémunérateurs et d’obtenir un gain monétaire en profitant d’inefficiences temporaires de prix entre différents titres des contrats. En général, les compagnies d’assurance prélèvent des frais d’arbitrage sur ces opérations qui sont proportionnels aux montants arbitrés.
Les professionnels de l’arbitrage
Les arbitragistes sont des professionnels incessamment à l’affût des opportunités que présentent les différences de prix de marché. Ils ont un rôle important dans l’autorégulation des marchés financiers en effaçant les distorsions : quand un arbitrage est possible, ces opérateurs en profitent jusqu’à ce qu’il ne soit plus intéressant, ramenant ainsi les prix à leur juste valeur. Ainsi, plus un marché est liquide et transparent, moins des arbitrages apparaissent et restent disponibles longtemps.
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